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北向资金净流出趋缓,核心资产行情何时回归?

来源:原创 编辑:admin 时间:2022-04-13 17:01
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图片来源@视觉中国

年后至今,黑天鹅事件频繁发生,A股市场核心资产遭遇大幅回撤。贵州茅台、宁德时代、美的集团、迈瑞医疗等个股均跌至阶段底部。与此同时,北上资金大幅流出A股市场,自年初以来,北上资金净流出已超253亿元;仅3月上半月,累计流出额已超640亿元。

不过进入3月下旬,北向资金净流出趋势有所放缓。3月30日,北向资金全天单边净买入127.27亿元,单日净买入额创2021年10月以来新高。

正值上市公司年报集中披露期,钛媒体App发现,此前遭遇大幅回撤的龙头股多数业绩遇喜。不少券商人士分析认为,2022年是长牛中的休整,股价低点或已出现,市场风格或将重新平衡,一些优质公司的配置性价比已经凸显出来。

权重股遭大幅回撤

进入2021年以来,部分权重股遭遇大幅回撤,市值大幅缩水。钛媒体App整理了20只市值超2000亿的权重龙头股,年内平均跌幅13.6%,仅3只个股实现上涨,分别是紫金矿业、智飞生物和牧原股份。其中,紫金矿业年内涨幅18%,居首位。其余17只个股均有不同程度下跌,顺丰控股、立讯精密均跌超30%。

年初至今部分龙头权重股涨跌情况 钛媒体制表

两大酱香型白酒股五粮液和贵州茅台分别跌近30%和16%,创业板一哥宁德时代年内跌幅达18%,医疗器械龙头迈瑞医疗跌19%,招商银行跌5%,比亚迪跌11.6%。

另据媒体统计,市值超2000亿公司市值平均缩水近1500亿,多家龙头股估值跌至历史相对地位。投资者对于市场何时见底尚不确定。对此,中金公司策略团队认为,阶段性底部形成的关键,可能在于引发调整的主要因素出现逆转或预期改善。当前引发市场调整的部分因素已经迎来政策层面的积极化解,基本面信号仍然偏弱,潜在拐点可能仍然需要等待政策发挥效力实现基本面改善,市场短线仍可能有反复,但类似前期大幅下跌的阶段可能已经结束,后续市场可能逐步进入磨底阶段,凯时app

白酒不再香?北向资金加仓这些个股

今年3月,北上间资金间歇性持续流出,截至目前本月净流出461亿元。仅3月上半月,北上资金累计流出额已超640亿元。不过下半月情况有所好转。自3月16日以来,北上资金累计净流入已超184亿元。其中,3月30日,北向资金全天单边净买入127.27亿元,创2021年10月以来新高。

事实上,随着地缘政治风险加剧、美联储加息预期升温及俄乌冲突影响等外围风险的扰动,年初以来北上资金流入速度明显放缓。截至目前,北上资金年内净流出已达253亿元。兴证策略团队表示,从中长期来看,外资当前仍低配A股、人民币避险属性大幅增强、国内持续稳健的基本面和投资环境下,外资流入A股仍是长期趋势。往后看,中美关系边际缓和,美联储加息落地且符合预期,叠加俄乌局势逐步明朗,近期北上资金开始回流,配置盘小幅加仓,外资冲击最大的阶段或已结束。

目前,北上资金前五大重仓股依次为贵州茅台、宁德时代、招商银行、隆基股份、美的集团。钛媒体App发现,外资对于这些重仓股的态度有所分化。

北向资金近3个月流向 来源:wind

今年前3个月,北上资金净流入排名前五的个股分别是:招商银行、紫金矿业、阳光电源、国电南瑞、兴业银行;净流出排名前五的个股是贵州茅台、宁德时代、五粮液、爱尔眼科、东方财富。

近3个月,北向资金累计净买入招商银行105亿元。目前有83家外资机构持有招商银行A股,持股数量为17.09亿股,持有市值为790亿元,持仓规模稳居A股上市公司第三位(仅次于贵州茅台、宁德时代)。

排名第二的是紫金矿业,北向资金今年累计净买入超74亿元。截至目前,外资持有紫金矿业20.3亿股,持股市值为235亿元。其外资持股数量居A股上市公司第二。

年初以来,北向资金持续净卖出贵后茅台。截至目前,净卖出额超140亿元,排名第一。事实上,自去年起北上资金已开始卖出贵州茅台,近1年内净卖出额达到238亿元。截至目前,贵州茅台仍是外资第一大重仓股。外资持有贵州茅台8177万股,持仓市值为1414亿元。

此外,去年大有取代茅台成外资第一重仓股的宁德时代,今年以来却屡遭北向资金减持。截至目前,北向资金年内已净卖出宁德时代近100亿元。值得注意的是,近段时间北向资金持续流入宁德时代。近7日宁德时代已获北向资金净买入超19亿元,远超紫金矿业与招商银行。

核心资产业绩遇喜

目前已有多家行业龙头公司已公布2021年业绩。贵州茅台2021年营收1094.64亿元,同比增长11.71%;归母净利润为524.6亿元,同比增长12.34%,相当于每日净赚约1.44亿元,不仅刷新上市20年以来最好成绩,也标志着贵州茅台正式步入“千亿时代”。

据招商银行年报显示,2021年招行实现营收3312.53亿元,同比增长14.04%,重回两位数增长;实现归母净利润1199.22亿元,创历史新高,同比增长23.20%,是继2013年以来的最高值。

近来获北向资金持续增资的紫金矿业,去年归母净利润157亿元,同比增长141%,一年赚取净利润超过2018年至2020年三年综合,赚钱能力创历史记录。

据宁德时代业绩预告,去年宁德时代归母净利润预计在140-165亿,比上年同期增长150.75% - 195.52%,超出市场预期。

此外,3月28日晚间,贵州茅台发布2022年一季报业绩预告,一季度预预计营收331亿元左右,同比增长18%左右;预计归母净利润166亿元左右,同比增长19%左右。若正式公告差别不大,这将成为贵州茅台近三年来最好的“开门红”成绩单。

多家券商机构给出贵州茅台“买入”评级。东方证券研报指出,长期来看,国内白酒消费升级的大趋势不变,贵州茅台业绩增长确定性高。近期受市场整体调整的影响,贵州茅台估值回落,目前2022年PE约33倍,中长期配置价值进一步凸显。

基于龙头股年报和一季报遇喜较多的情况,多位明星基金经理纷纷表态看好后市,认为部分优质公司配置性价比凸显。广发基金刘格菘认为,风格分化的局面在2022年可能会延续,对于“全球比较优势制造业”方向资产的成长持续性、盈利增速预期依然乐观。顺长城基金刘彦春表示,市场风格将重新平衡,短期逆风的优秀公司已经极具投资价值。“投资最困难的阶段已经过去。保持耐心,价值总会回归。”

(本文首发钛媒体App,作者 | 马琼,编辑 | 孙骋)

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